Singapur: el family office, los regímenes 13O/13U y la VCC
Exención fiscal para la renta de un fondo cualificado bajo los regímenes 13O y 13U — desde 5 millones de dólares singapurenses en activos (13O) o 50 millones (13U), normalmente mediante una estructura VCC.
- Fund Tax Incentive Schemes for Family Offices — Monetary Authority of Singapore (MAS), 2026
- MAS Amends Sections 13O and 13U Application Guidelines for Family Offices — Duane Morris LLP, 2025
Contexto
Singapur se ha convertido deliberadamente en el centro de family offices de Asia, compitiendo con Hong Kong y Suiza. Las herramientas clave son los regímenes fiscales de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) bajo las secciones 13O y 13U de la Ley del Impuesto sobre la Renta, y el vehículo corporativo flexible VCC (Variable Capital Company), introducido en 2020.
El número de family offices en la ciudad-Estado creció con fuerza durante la década de 2020.
Problema
Una gran familia necesita una jurisdicción donde gestionar activos globales de forma centralizada, obtener certeza fiscal sobre la renta de inversión y, a la vez, crear sustancia real — oficina, profesionales y gasto local. El objetivo no es un offshore vacío, sino una estructura transparente con sustancia económica.
Solución
Los regímenes 13O (onshore) y 13U (nivel mejorado) eximen la renta de un fondo cualificado del impuesto singapurense cuando se cumplen las condiciones. Desde el 1 de enero de 2025 el mínimo de activos bajo gestión para 13O es de 5 millones de dólares singapurenses (en "inversiones designadas"), con al menos dos profesionales de inversión; para 13U el mínimo es de 50 millones con al menos tres profesionales.
El gasto local es obligatorio: al menos 200.000 dólares singapurenses al año para fondos menores, hasta 500.000 para los mayores. La condición de activos se comprueba al cierre de cada ejercicio. El incentivo se adhiere a un fondo de inversión — para un family office, casi siempre una VCC, a menudo una estructura "paraguas" con subfondos segregados.
Resultado
Exención fiscal para la renta de un fondo cualificado bajo los regímenes 13O y 13U — desde 5 millones de dólares singapurenses en activos (13O) o 50 millones (13U), normalmente mediante una estructura VCC.
Lecciones aprendidas
- Los incentivos modernos exigen sustancia: sin oficina, profesionales y gasto local, la exención no se aplica.
- Los umbrales suben: desde 2023 los requisitos de activos y contratación se han endurecido notablemente.
- La estructura (VCC) y el incentivo (13O/13U) son capas distintas: el régimen fiscal se adhiere al fondo, no al family office en sí.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una VCC y por qué la usa un family office?
Una VCC (Variable Capital Company) es un vehículo corporativo para fondos, introducido en 2020. Puede alojar varios subfondos con activos y pasivos segregados dentro de una sola estructura y sirve como vehículo cómodo para los regímenes 13O/13U.
¿Cambiaron los requisitos en 2025?
Sí. Desde el 1 de enero de 2025, el 13O incorporó un mínimo de 5 millones de dólares singapurenses en activos y la exigencia de dos profesionales de inversión, el gasto local pasó a ser escalonado y la condición de activos se comprueba al cierre de cada ejercicio, no solo al solicitar.