سنغافورة: المكتب العائلي وأنظمة 13O/13U وهيكل VCC

• Fund Tax Incentive Schemes for Family Offices — Monetary Authority of Singapore (MAS), 2026
• MAS Amends Sections 13O and 13U Application Guidelines for Family Offices — Duane Morris LLP, 2025

السياق

بنت سنغافورة نفسها عمداً كمركز آسيوي للمكاتب العائلية، منافِسةً هونغ كونغ وسويسرا. والأدوات الأساسية هي أنظمة سلطة النقد السنغافورية (MAS) بموجب المادتين 13O و13U من قانون ضريبة الدخل، والوعاء المؤسسي المرن VCC (شركة رأس المال المتغير) الذي استُحدث عام 2020.

وارتفع عدد المكاتب العائلية في المدينة-الدولة بشدة خلال عقد 2020.

المشكلة

تحتاج العائلة الكبيرة إلى ولاية قضائية تدير فيها أصولها العالمية مركزياً، وتحصل على يقين ضريبي بشأن دخل الاستثمار، وتبني في الوقت نفسه حضوراً حقيقياً — مكتب ومهنيون وإنفاق محلي. والهدف ليس أوفشور أجوف بل هيكل شفاف ذو جوهر اقتصادي.

الحل

يُعفي نظاما 13O (المحلي) و13U (المستوى المعزز) دخل الصندوق المؤهل من الضريبة السنغافورية عند استيفاء الشروط. ومنذ 1 يناير 2025 يبلغ الحد الأدنى للأصول المدارة في 13O خمسة ملايين دولار سنغافوري (في «استثمارات معيّنة»)، مع مهنيَّي استثمار اثنين على الأقل؛ أما 13U فالحد الأدنى 50 مليوناً مع ثلاثة مهنيين على الأقل.

والإنفاق المحلي إلزامي: 200 ألف دولار سنغافوري سنوياً على الأقل للصناديق الأصغر، ويرتفع إلى 500 ألف للأكبر. ويُختبر شرط الأصول في نهاية كل سنة مالية. ويرتبط الحافز بصندوق استثماري — وبالنسبة للمكتب العائلي هو غالباً VCC، وكثيراً ما يكون هيكلاً «مظلياً» بصناديق فرعية معزولة.

النتيجة

إعفاء ضريبي لدخل الصندوق المؤهل بموجب نظامي 13O و13U — بدءاً من 5 ملايين دولار سنغافوري من الأصول (13O) أو 50 مليوناً (13U)، وعادةً عبر هيكل VCC.

الدروس المستفادة

1. الحوافز الحديثة تتطلب جوهراً: دون مكتب ومهنيين وإنفاق محلي لا يُطبَّق الإعفاء.
2. الحدود ترتفع: منذ 2023 تشددت متطلبات الأصول والتوظيف بوضوح.
3. الهيكل (VCC) والحافز (13O/13U) طبقتان مختلفتان: النظام الضريبي يرتبط بالصندوق لا بالمكتب العائلي نفسه.

الأسئلة الشائعة